经济学家警告:股市和楼市面临崩盘风险 美国或将陷入通缩

智通财经   2023-08-17 15:35:26


(资料图片仅供参考)

智通财经获悉,Wermuth资产管理公司表示,美国的反通胀也可能转变为通缩,部分原因在于股市和房地产价格崩盘的风险。商业地产价值已经承压,而如果情况恶化,可能被高估的股市或将迅速回调。Wermuth 认为,这些资产价格的暴跌将在引发通缩方面发挥很大作用。

Wermuth的经济学家Dieter Wermuth表示:“乍一看,现在再次推测通缩似乎为时过早,但再一看就不是这样了。由于几个原因,消费者价格水平下降的风险增加了。”

这与其他经济学家的说法相反,许多经济学家警告说,通胀是一个挥之不去的问题,且通胀将持续下去。数据显示,美国7月CPI同比涨幅从6月的3%加速至3.2%。

但Wermuth警告称,考虑到股市和房地产资产面临的巨大下行风险,通缩可能很快就会出现。

Wermuth表示,标普500指数自年初以来上涨了16%,使股票“危险地被高估”,特别是考虑到企业盈利前景疲软。由于金融环境依然紧张,通胀继续降温,企业可能难以维持利润。摩根士丹利警告称,这可能导致2008年以来最严重的盈利衰退之一,该行预计这种情况可能导致股市跌幅高达16%。

商业房地产市场的危机也在酝酿之中。该行业约有1.5万亿美元的债务即将到期,需要再融资,但目前利率较高,银行正在收紧贷款。根据凯投宏观的估计,这可能会产生大量陷入困境的商业地产,导致房价暴跌多达40%。

包括美国在内的全球主要经济体的GDP增长放缓也将加剧通胀下降。过去一年,美联储提高了利率,并大幅缩减了资产负债表规模,以对抗通胀。

Wermuth警告称:“适可而止。到9月中下旬,当各央行讨论下一步措施时,很明显,主要风险将是通缩,而不是通胀。”

市场预计美联储将在9月份的政策会议上维持利率不变,因为官员们将对通胀进展做出回应。投资者预计,美联储9月份维持利率不变的可能性为89%,而美联储在2024年第一季度降息的可能性也在上升。

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